Экономист, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин в разговоре с «Рамблером» поделился ожиданиями касательно решения совета директоров Банка России по ключевой ставке, которое должно быть принято на заседании 28 октября. По словам специалиста, ЦБ с большой вероятностью сохранит ключевую ставку на уровне 7,5%.
Надо смотреть на те показатели, которые отслеживает ЦБ. Пока инфляционные и ценовые ожидания остаются высокими. Поэтому у ЦБ сейчас будет такой момент, когда для него, на наш взгляд, логичным будет взять паузу в процессе снижения ставок.
Повышать ставки сейчас нет никакого смысла. Вообще. Потому что и на валютном рынке, и в экономике, и с инфляцией дела обстоят абсолютно нормально. Никаких шагов в сторону ужесточения политики сейчас делать не требуется. С другой стороны, смягчение политики в текущих условиях — это спорный момент, поскольку те действия, которые уже сделал ЦБ, сильно повлияли на уровень ставок, доходности. И мы видим, что инфляция тоже замедляется, несмотря на смягчение денежно-кредитной политики. Но я боюсь, что ЦБ может сейчас принять более консервативную позицию, привычную для себя, и взять паузу в процессе смягчения политики. Нечто подобное он делал после 2014 года, тогда снижение ставок тоже происходило довольно медленно и с большой оглядкой на ситуацию. Что-то похожее будет и сейчас.
Скорее всего, ставка не поменяется. Но если изменения и будут, то это будет движение вниз. Вероятность повышения ставок, по нашим оценкам, нулевая.
Владимир БрагинЭкономист, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики «Альфа-капитал»
Ранее, на заседании в середине сентября, Центробанк в шестой раз подряд снизил ключевую ставку — на 50 б. п., до 7,5% годовых. В последние месяцы регулятор снижает ставку, которую резко поднял до 20% в конце февраля из-за высоких рисков для экономики страны. В настоящее время уровень инфляции — главный фактор для движения ключевой ставки.